Current ratio 1.61 2.33 1.66 Interest coverage 13.25 19.7 18.7 DSCR 5.42 17.3 16.5 กำไรต่อส่วนผุ้ถือหุ้น - ROE (%) 23.2% 25.9% 34.1% ตาราง 11 - ตารางการจ่ายคืนหนี้ (ล้านบาท) หุ้นกู้ เงินกู้ระยะยาว ไตรมาส 1/2553 - - ไตรมาส 2/2553 - 247 ไตรมาส 3/2553 - - ไตรมาส 4/2553 - 247 2554 4,000 9,978 2555 5,000 493 2556 8,000 493 2557 2,500 2,939 2558 - 493 2559 - 493 2560 - 493 2561 - 247 กระแสเงินสด กระแสเงินสด (EBITDA-CAPEX) ในรอบ 6 เดือนแรกของปี 2553 อยู่ที่ระดับ 23,300 ล้านบาท เพิ่มสูงขึ้น 37.2% เมื่อเทียบกับรอบ 6 เดือนแรกของปี 2552 ซึ่งกระแสเงินสดอยู่ที่ระดับ 16,900 ล้านบาท โดยการเพิ่มขึ้นนี้มาจากเงินลงทุนที่ลดลงและรายได้จากการดำเนินที่ปรับตัวดีขึ้น เงินลงทุนลดลง 61.6% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วจากระดับ 5,900 ล้านบาทในรอบ 6 เดือนของปี 2552 เหลือเพียง 2,300 ล้านบาทในรอบ 6 เดือนของปี 2553 ประมาณการเงินลงทุนทั้งปีอยู่ที่ระดับ 6,200 ล้านบาท ซึ่งจะ ตอบสนองความต้องการของลูกค้าในการใช้งานด้านข้อมูลที่เพิ่มสูงขึ้น บริษัทมีกระแสเงินสดจากการ ดำเนินงานที่แข็งแกร่งโดยในรอบ 6 เดือนแรกของปี 2553 นี้มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ระดับ 26,000 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากระดับ 23,600 ล้านบาทในรอบ 6 เดือนแรกของปี 2552 โดยใน ไตรมาส 2/2553 นี้ บริษัทได้จ่ายเงินปันผลเป็นจำนวนถึง24,600 ล้านบาท ตาราง 12 - แหล่งที่มาและการใช้ไปของเงินทุนในรอบ 6 เดือนแรกของปี 2553 (ล้านบาท) แหล่งที่มาของเงินทุน การใช้ไปของเงินทุน กระแสเงินสดจากการดำเนินงานก่อนหักส่วน การลงทุนในโครงข่ายและสินทรัพย์ถาวร 2,288 เปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน 26,012 ดอกเบี้ยรับ 181 เงินปันผลจ่าย 24,618 เงินรับจากการขายสินทรัพย์และอุปกรณ์ 23 ชำระต้นทุนทางการเงิน 859 เงินรับจากหุ้นทุนและส่วนเกินทุน 104 ชำระคืนเงินกู้ระยะยาว 243 เงินสดลดลง 5,419 ส่วนเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียน 1,113 ชำระค่าเช่าทางการเงิน 13 ลงทุน (เงินฝากประจำหรือเทียบเคียง) 2,605 รวม 31,739 รวม 31,739 มุมมองของผู้บริหารต่อแนวโน้มและกลยุทธ์ในปี 2553 - ปรับปรุง มุมมองปี 2553 กระแสเงินสดหลังหักเงินลงทุน (EBITDA - CAPEX) 18% เทียบกับปี 2552 (จากเดิม 12%) รายได้การให้บริการ +5% ไม่รวมค่าเชื่อมโยงโครงข่าย (จากเดิม 3%) EBITDA margin 45% (จากเดิม 44%) เงินลงทุนโครงข่าย 6,200 ล้านบาท (รวมงบลงทุนใน 3G บนคลื่นความถี่ย่าน 900 MHz ) รายได้อุตสาหกรรมโทรคมนาคมคาดว่าจะปรับตัวเพิ่ม 5% สูงกว่าประมาณการครั้งก่อนที่ระดับ 3% เนื่องจาก การเติบโตของรายได้ถึง 6.5% ในรอบ 6 เดือนแรกของปี 2553 สะท้อนถึงการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของ และการเจริญเติบโตของบริการด้านข้อมูล การใช้งานภายในประเทศคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นจากความเชื่อมั่น ของผู้บริโภคที่ดีขึ้นและการใช้จ่ายที่เริ่มกลับสู่ระดับปกติ อัตราเลขหมายโทรศัพท์เคลื่อนที่ต่อจำนวนประชากร เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 100% และมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากความนิยมใช้งานอินเตอร์เน็ตซิมและการเจริญเติบโต ในตลาดต่างจังหวัด ในขณะที่การเติบโตของบริการด้านเสียงมีเพียงเล็กน้อย ส่วนบริการข้ามแดนอัตโนมัติ ซึ่งมาจากนักท่องเที่ยวต่างประเทศเป็นส่วนใหญ่นั้น คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่เพิ่มสูงขึ้น แม้จะเกิดสถานการณ์ไม่สงบทางการเมืองในไตรมาส 2/2553 ก็ตาม การใช้งานโทรศัพท์ออกต่างประเทศ มีแนวโน้มที่จะพบกับการแข่งขันด้านราคาอย่างที่เกิดขึ้นในไตรมาส 4/2552 บริการด้านข้อมูลจะเป็นปัจจัยหลักในการเติบโตของรายได้โดยเฉพาะจากการใช้งานที่เพิ่มขึ้นของอินเตอร์เน็ต เคลื่อนที่ทั้งจากสมาร์ทโฟนและอุปกรณ์แอร์การ์ด ตลาดของบริการด้านข้อมูลมีศักยภาพที่จะเติบโตมากขึ้นโดยเฉพาะ การเชื่อมต่ออินเตอร์เน็ตเคลื่อนที่ของผู้ใช้บริการรายย่อย โดยในรอบ 6 เดือนแรกของปี 2553 รายได้ จากบริการด้านข้อมูลเติบโต 36% เมื่อเทียบกับ 6 เดือนแรกของปีที่แล้ว และคิดเป็นสัดส่วน 17% ของรายได้ จากการให้บริการไม่รวม IC ประมาณการทั้งปีของรายได้จากบริการด้านข้อมูลปรับเพิ่มขึ้นจาก 20% มาที่ประมาณ 25-30% โดยบริษัทมองเห็นการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ใช้บริการและปริมาณการใช้งานด้านข้อมูล ต่อผู้ใช้บริการที่เพิ่มสูงขึ้น ปัจจัยหลักที่สนับสนุนการเจริญเติบโตของบริการข้อมูลคือ กระแสความนิยมสังคม ออนไลน์โดยเฉพาะการใช้งานผ่านอุปกรณ์เคลื่อนที่ และข้อจำกัดของการเข้าถึงอินเตอร์เน็ตผ่านโทรศัพท์พื้นฐาน ในขณะที่ราคาของอุปกรณ์มีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง บริษัทปรับเพิ่มประมาณการกระแสเงินสด (EBITDA - Capex) จากเดิม 12% เพิ่มขึ้นเป็น 18% จากแนวโน้ม รายได้ที่เพิ่มสูงขึ้น ในขณะที่ประมาณการเงินลงทุนยังคงเดิมอยู่ที่ระดับ 6,200 ล้านบาท เทียบกับระดับ 9,900 ล้านบาทในปี 2552 โดยเงินลงทุนนี้ส่วนใหญ่ลงทุนเพื่อขยายการให้บริการด้านข้อมูลรองรับการเติบโตที่มี อย่างต่อเนื่อง ประมาณการ EBITDA margin ปรับเพิ่มเป็น 45% จากเดิม 44% จากรายได้ที่เติบโตสูงขึ้น และค่าใช้จ่ายทางการตลาดที่ลดลง ค่าใช้จ่ายอื่นๆ มีแนวโน้มคงที่ตามประมาณการเดิม บริษัทยังคงบริหารต้นทุน อย่างมีประสิทธิภาพโดยเทียบเคียงกับอุตสาหกรรมเดียวกัน ค่าเชื่อมโยงโครงข่ายสุทธิคาดว่าจะลดลงมา อยู่ในช่วง 100 ถึง 200 ล้านบาท ทั้งนี้ในรอบ 6 เดือนแรกของปีนี้ มีรายรับค่าเชื่อมโยงโครงข่ายสุทธิ 66 ล้านบาท รายได้จากการขายเครื่องโทรศัพท์คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นจากการขายสมาร์ทโฟน, แบล็คเบอร์รี่และอุปกรณ์ แอร์การ์ด ซึ่งมีอัตรากำไรที่ดีกว่า อย่างไรก็ตาม แนวโน้มอัตรากำไรของอุปกรณ์ดังกล่าวมีแนวโน้มลดลงเช่นกัน ธุรกิจจัดจำหน่ายเครื่องโทรศัพท์เคลื่อนที่และอุปกรณ์ เป็นธุรกิจสำคัญที่ใช้ขับเคลื่อนกลยุทธ์ของบริษัทในการ สร้างการเจริญเติบโตและสนับสนุนการเปิดให้บริการต่างๆในยุคธุรกิจ 3G การให้ใบอนุญาตคลื่นความถี่ 2.1 GHz-3G มีความก้าวหน้าเป็นลำดับ โดยคณะกรรมการกิจการโทรคมนาคมแห่งชาติ (กทช.) ได้ประกาศ หลักเกณฑ์และวิธีการให้ใช้คลื่นความถี่เพื่อประกอบกิจการโทรศัพท์เคลื่อนที่ IMT ย่าน 2.1 GHz ใน ราชกิจจานุเบกษาในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม 2553 โดยคาดว่าการประมูลใบอนุญาตจะเริ่มในช่วงเดือน กันยายน 2553 การจัดการโครงสร้างทางการเงินจะทำการพิจารณาเมื่อบริษัทเห็นทิศทางและกรอบเวลาที่ชัดเจนของ การให้ใบอนุญาตประกอบกิจการโทรศัพท์เคลื่อนที่ 3G บนคลื่น 2.1 GHz ซึ่งส่งผลกระทบต่อแผนการลงทุน ในระยะยาวรวมถึงเงินสดที่ต้องใช้ บริษัทยังคงรักษาระดับการก่อหนี้ที่ต่ำเมื่อเทียบในอุตสาหกรรมเดียวกัน เพื่อความคล่องตัวในการลงทุนในอนาคต สรุปตัวเลขการดำเนินงาน จำนวนผู้ใช้บริการ ไตรมาส ไตรมาส ไตรมาส 2/2552 1/2553 2/2553 จีเอสเอ็ม แอดวานซ์ 2,672,200 2,878,500 2,898,800 จีเอสอ็ม 1800 78,300 78,300 78,400 โพสต์เพด 2,750,500 2,956,800 2,977,200 พรีเพด 25,151,500 26,552,400 27,030,500 รวมจำนวนผู้ใช้บริการ 27,902,000 29,509,200 30,007,700 ผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้น (Net additions) โพสต์เพด 87,300 42,100 20,400 พรีเพด 232,900 694,200 478,100 รวมจำนวนผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้น 320,200 736,300 498,500 Churn rate (%) โพสต์เพด 2.0% 2.3% 2.2% พรีเพด 4.9% 4.7% 4.7% ค่าเฉลี่ย 4.7% 4.4% 4.5% ส่วนแบ่งตลาดของจำนวนผู้ใช้บริการ โพสต์เพด 41% 43% N/A พรีเพด 44% 44% N/A รวม 44% 44% N/A ARPU ไม่รวม IC (บาท) จีเอสเอ็ม แอดวานซ์ 645 657 654 จีเอสเอ็ม 1800 631 610 596 โพสต์เพด 645 655 652 พรีเพด 188 193 185 ค่าเฉลี่ย 232 240 232 ARPU รวม IC (บาท) จีเอสเอ็ม แอดวานซ์ 605 617 614 จีเอสเอ็ม 1800 615 593 578 โพสต์เพด 605 617 613 พรีเพด 196 198 190 ค่าเฉลี่ย 236 240 232 MOU (จำนวนนาทีที่โทรออก) จีเอสเอ็ม แอดวานซ์ 529 524 509 จีเอสเอ็ม 1800 470 483 476 โพสต์เพด 527 523 508 พรีเพด 239 263 273 ค่าเฉลี่ย 267 289 297 Traffic % outgoing to total minute 48% 48% 47% % on-net to total outgoing 78% 80% 80% Disclaimer ในเอกสารชุดนี้อาจจะมีข้อมูลบางส่วนที่เกี่ยวกับการประมาณการถึงเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในอนาคต (ไม่ว่าจะเป็น การประมาณการทางด้านการเงินหรือการประมาณการทางด้านธุรกิจในส่วนอื่นๆ) ตัวอย่างของคำที่ใช้ในการ ประมาณการถึงเหตุการณ์ที่อาจจะเกิดขึ้นในอนาคต เช่น "อาจจะ", "จะ", "คาดว่า", "ประมาณ", "เชื่อว่า" เป็นต้น แม้ว่าประมาณการดังกล่าวจะประเมินขึ้นโดยอาศัยข้อมูลที่มีอยู่ในปัจจุบันเป็นพื้นฐาน บริษัทฯ ไม่สามารถ รับประกันหรือยืนยันได้ว่าการประมาณการดังกล่าวจะเกิดขึ้นตรงตามที่บริษัทฯ คาดการณ์ไว้ในอนาคต ดังนั้น ผู้ใช้ข้อมูลดังกล่าวจึงควรระมัดระวังในการใช้ข้อมูลประมาณการข้างต้น