ไม่รวมที่ดิน อาคาร อุปกรณ์-สุทธิ ที่บันทึกใค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร และ การตัดจำหน่ายสิทธิตามสัญญาอนุญาตให้ดำเนินการ) **ปรับจากประมาณการเดิมที่ 8-10% อัตรากำไรก่อนหักดอกเบี้ยภาษีและ 41-42% ค่าเสื่อม (EBITDA margin) เงินลงทุนในเครือข่าย** 11,000 ล้านบาท รวมงบลงทุนใน 3G บนคลื่นความถี่ย่าน 900 MHz **ปรับจากประมาณการเดิมที่ 13,000 - 15,000 ล้านบาท รายรับค่าเชื่อมโยงโครงข่ายสุทธิ 400-700 ล้านบาท บริษัทได้ปรับประมาณการปี 2552 เพื่อให้สอดคล้องกับผลประกอบการไตรมาส 2/2552 ที่ต่ำกว่าคาดการณ์ ประกอบกับ เอไอเอสมองว่าเศรษฐกิจในข่วงครึ่งหลังของปี 2552 จะฟื้นตัวได้ช้าลง ผลประกอบการในไตรมาส 2/2552 ได้รับผลกระทบ จากเหตุการณ์ความไม่สงบทางการเมืองในช่วงสงกรานต์และการแพร่ระบาดของไข้หวัดใหญ่สายพันธ์ใหม่ 2009 (H1N1) สำหรับในช่วงครึ่งหลังของปี 2552 โดยปัจจัยสำคัญที่น่าจับตา คือ ผู้บริโภคยังคงกังวลในการจับจ่ายเนื่องจากราคาน้ำมัน เพิ่มสูงขึ้น ความไม่มั่นคงทางการเมือง รวมถึงสถานการณ์ของเชื้อไข้หวัดใหญ่สายพันธุ์ใหม่ 2009 (H1N1) ที่ยังคงแพร่กระจาย อย่างต่อเนื่อง ดังนั้นเอไอเอสจึงปรับประมาณการการเติบโตของรายได้จากการบริการ (ไม่รวมรายรับจากค่าเชื่อมโยงโครงข่าย) ลงเป็น -3% ถึง 0% จากคาดการณ์เดิมที่ 3-4% โดยรายได้จากการให้บริการเสียงซึ่งเป็นรายได้หลักคาดว่าจะยังคงอ่อนตัว สอดคล้องกับเศรษฐกิจในครึ่งหลังของปี 2552 ที่ฟื้นตัวได้ช้า โดยสภาวะการแข่งขันยังทรงตัว ขณะที่รายได้จากการบริการ ข้ามแดนอัตโนมัติและรายได้จากการโทรออกต่างประเทศผ่านรหัส 005 ได้รับผลกระทบอย่างมากจากจำนวนนักท่องเที่ยว ต่างชาติที่ลดลง เนื่องจากการแพร่กระจายของเชื้อไข้หวัด H1N1 โดยคาดว่ารายได้จากบริการข้ามแดนอัตโนมัติจะลดลง 30% จากปี 2551 อย่างไรก็ตามในส่วนของรายได้จากการบริการข้อมูลยังคงเติบโตได้ดีตามที่คาดการณ์จึงยังคงประมาณการเดิมไว้ที่ 10-15% แม้จะปรับคาดการณ์การเติบโตรายได้ลดลง เอไอเอสคาดว่าจะมีกระแสเงินสดหลังหักเงินลงทุนเพิ่มขึ้นจากปีที่แล้ว 15% เนื่องจากเอไอเอสได้ดำเนินนโยบายควบคุมทั้งค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและเงินลงทุนเครือข่าย จึงคาดว่า EBITDA margin จะอยู่ในระดับ 41-42% แม้จะปรับคาดการณ์การเติบโตรายได้ลดลง ทั้งนี้เป็นผลจาก (1) คาดว่าธุรกิจขายเครื่องโทรศัพท์ เคลื่อนที่จะมีสัดส่วนรายได้ลดลง (2) รายรับค่าเชื่อมโยงโครงข่าย (ไม่หักรายจ่าย) จะลดลง อย่างไรก็ตามคาดว่า รายรับค่าเชื่อมโยงโครงข่ายสุทธิจะอยู่ในระดับใกล้เคียงกับปี 2551 (3) ต้นทุนการดำเนินงานต่ำลงเนื่องจากมีค่าซ่อมบำรุง โครงข่ายลดลง ประกอบกับบริษัทได้ผลักดันการเติมเงินระบบพรีเพดผ่านโทรศัพท์เคลื่อนที่ ซึ่งช่วยลดต้นทุนบัตรเติมเงินลง รวมถึงมีค่าใช้จ่ายพนักงานและค่าใช้จ่ายในการบริหารต่ำลง จากสภาวะที่มีการจับจ่ายของผู้บริโภคลดลงขณะที่การแข่งขัน ที่ยังทรงตัว เอไอเอสได้ปรับลดเงินลงทุนเครือข่ายลงเป็น 11,000 ล้านบาท จากประมาณการเดิมที่ 13,000 - 15,000 ล้านบาท มาตรการในการควบคุมต้นทุนทั้งในด้านการดำเนินงานและเงินลงทุนเครือข่ายมีเป้าหมายเพื่อรักษาสถานะของ กระแสเงินสดหลังหักเงินลงทุน ซึ่งจะส่งผลให้บริษัทจ่ายผลตอบแทนให้แก่ผู้ถือหุ้นอย่างสม่ำเสมอ โดยคาดว่าจะมีกระแสเงินสด หลังหักเงินลงทุนเพิ่มจากปีที่แล้ว 15% คาดว่ารายได้จากการขายเครื่องโทรศัพท์เคลื่อนที่จะลดลงมาก เนื่องจากผู้บริโภคลดการใช้จ่ายลง ประกอบกับบริษัทโนเกีย ได้เปลี่ยนแปลงนโยบายการจำหน่ายเครื่องโทรศัพท์เคลื่อนที่ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์เป็นต้นมา ซึ่งส่งผลให้บริษัทมีขอบเขต การจำหน่ายลดลง โดยจำกัดอยู่เพียงในกรุงเทพฯ เท่านั้น ในปี 2552 คาดว่าธุรกิจจำหน่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่จะไม่มีกำไร ในระยะสั้น นอกจากนี้บริษัทมีนโยบายที่จะบริหารสต๊อกให้อยู่ในระดับต่ำ แม้ในระยะสั้นธุรกิจจำหน่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ จะได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจและมีขนาดของธุรกิจเล็กลง แต่ยังเป็นส่วนสำคัญซึ่งจะช่วยส่งเสริมกลยุทธ์ในการเติบโต ธุรกิจด้านการบริการของเอไอเอส รวมถึงการเปิดตลาดบริการ 3G ในอนาคต ในช่วงครึ่งหลังของปี 2552 คาดการณ์ว่าจำนวนผู้ใช้โทรศัพท์เคลื่อนที่ต่อจำนวนประชากรจะเพิ่มสูงขึ้นกว่า 100% โดยมีจำนวนผู้ใช้บริการในตลาดต่างจังหวัดเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งส่งผลให้รายได้เฉลี่ยต่อเลขหมายลดลง คุณภาพที่เหนือกว่า และตราสินค้าที่มีความโดดเด่นของเอไอเอส ทำให้เอไอเอสครองตลาดในพื้นที่ต่างจังหวัด รวมถึงสามารถรักษาส่วนแบ่ง การตลาดเอาไว้ได้ ทั้งนี้ในช่วงเศรษฐกิจขาลงผู้ประกอบการโทรศัพท์เคลื่อนที่ต่างหันมาให้ความสำคัญกับฐานลูกค้าเดิม โดยมุ่งเน้นการคงปริมาณการใช้งาน ร่วมกับคุณภาพของผู้ใช้บริการ และความยึดมั่นในแบรนด์จากเดิมที่มุ่งเน้นการเพิ่มจำนวน ผู้ใช้บริการรายใหม่ซึ่งทำให้มีการใช้หลายหมายเลข (multiple SIMs) มากขึ้น ใบอนุญาต 3G เป็นจุดสำคัญของเอไอเอสในปี 2552 เอไอเอสได้เตรียมความพร้อมในทุกด้านเพื่อให้มั่นใจว่าบริษัท จะสามารถประมูลใบอนุญาต 3G ใหม่ได้ ซึ่งจะทำให้เกิดการแข่งขันอย่างเสรีและเป็นธรรมระหว่างผู้ประกอบการทั้งหลาย ในอุตสาหกรรมภายใต้โครงสร้างต้นทุนที่เท่าเทียมกัน โดยเอไอเอส คาดว่ากทช. จะสามารถเปิดให้ประมูลใบอนุญาต3G บนคลื่นความถี่ย่าน 2.1 GHz ได้ภายในไตมาส 1/2553 ในแง่ของการดำเนินงาน เอไอเอสได้มีการเตรียมตัว และมีความพร้อมที่จะออกให้บริการโดยเร็ว ในแง่การเงินเอไอเอสมีความแข็งแกร่งทางการเงินที่เพียงพอ สามารถ สนับสนุนการลงทุนได้ โดยส่วนหนึ่งเห็นได้จากความสำเร็จในการออกหุ้นกู้ในช่วงเดือนมกราคม 2552 ที่ผ่านมา แม้ว่าภาพของเศรษฐกิจมหภาคของปี 2552 นี้จะมีความท้าทาย แต่ด้วยประโยชน์จากการเป็นผู้ประกอบการโครงข่ายขนาดใหญ่ และมีความแข็งแกร่งทางการเงิน จะช่วยทำให้เอไอเอสสามารถเติบโตได้ในปีที่ยากลำบากนี้ ในเอกสารชุดนี้อาจจะมีข้อมูลบางส่วนที่เกี่ยวกับการประมาณการถึงเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในอนาคต (ไม่ว่าจะเป็นการประมาณการ ทางด้านการเงินหรือการประมาณการทางด้านธุรกิจในส่วนอื่นๆ) ตัวอย่างของคำที่ใช้ในการประมาณการถึงเหตุการณ์ที่ อาจจะเกิดขึ้นในอนาคต เช่น "อาจจะ", "จะ", "คาดว่า", "ประมาณ", "เชื่อว่า" เป็นต้น แม้ว่าประมาณการดังกล่าว จะประเมินขึ้นโดยอาศัยข้อมูลที่มีอยู่ในปัจจุบันเป็นพื้นฐาน บริษัทฯ ไม่สามารถรับประกันหรือยืนยันได้ว่าการประมาณการดังกล่าว จะเกิดขึ้นตรงตามที่บริษัทฯ คาดการณ์ไว้ในอนาคต ดังนั้นผู้ใช้ข้อมูลดังกล่าวจึงควรระมัดระวังในการใช้ข้อมูลประมาณการข้างต้น สรุปตัวเลขทางการเงิน งบการเงินรวม ไตรมาส ไตรมาส ไตรมาส %เปลี่ยนแปลง %เปลี่ยนแปลง 2/2551 1/2552 2/2552 เทียบกับ เทียบกับ ไตรมาส 2/2551 ไตรมาส 1/2552 รายได้จากการให้บริการ 25,204 24,267 23,553 -6.5% -2.9% รายได้จากการขาย 3,141 2,033 1,644 -47.7% -19.1% รายได้รวม 28,345 26,300 25,197 -11.1% -4.2% รายได้จากการขาย (10,491) (10,065) (10,020) -4.5% -0.4% ส่วนแบ่งรายได้ (5,051) (4,982) (4,849) -4.0% -2.7% ต้นทุนขาย (2,865) (1,988) (1,599) -44.2% -19.6% กำไรขั้นต้น 9,939 9,264 8,729 -12.2% -5.8% ค่าใช้ในการขายและบริหาร (2,574) (2,415) (2,387) -7.3% -1.2% EBITDA 12,048 11,652 11,289 -6.3% -3.1% EBT 8,915 6,529 6,007 -32.6% -8.0% กำไรสุทธิ 6,333 4,567 4,197 -33.7% -8.1% งบการเงินรวม 6 เดือนแรก/2551 6 เดือนแรก/2552 %เปลี่ยนแปลง เทียบกับ 6 เดือนแรก/2551 รายได้จากการให้บริการ 50,886 47,820 -6.0% รายได้จากการขาย 6,107 3,677 -39.8% รายได้รวม 56,993 51,497 -9.6% รายได้จากการขาย (20,991) (20,086) -4.3% ส่วนแบ่งรายได้ (10,208) (9,831) -3.7% ต้นทุนขาย (5,607) (3,588) -36.0% กำไรขั้นต้น 20,188 17,993 -10.9% ค่าใช้ในการขายและบริหาร (5,110) (4,802) -6.0% EBITDA 24,325 22,941 -5.7% EBT 16,259 12,537 -22.9% กำไรสุทธิ 11,456 8,764 -23.5% ไตรมาส ไตรมาส ไตรมาส รายได้จากการให้บริการไม่รวม IC 2/2551 1/2552 2/2552 โพสต์เพด - บริการเสียง 18.3% 17.9% 18.3% พรีเพด - บริการเสียง 59.1% 57.2% 58.2% โพสต์เพด - บริการข้อมูล 4.9% 6.8% 6.7% พรีเพด - บริการข้อมูล 7.7% 8.6% 9.1% บริการโรมมิ่งต่างประเทศ 4.5% 4.0% 2.7% อื่น ๆ (IDD, ค่าธรรมเนียม) 5.5% 5.5% 5.0% รายได้จากการขาย โทรศัพท์เคลื่อนที่ 95.8% 94.0% 92.3% ซิมการ์ด 4.2% 6.0% 7.7% ต้นทุนค่าบริการไม่รวม IC ค่าเสื่อมราคาโครงข่าย 69.0% 69.4% 70.5% ต้นทุนโครงข่าย 9.8% 9.8% 10.1% ค่าซ่อมบำรุงโครงข่าย 6.7% 6.5% 5.2% อื่นๆ 14.5% 14.3% 14.2% ต้นทุนค่าขาย โทรศัพท์เคลื่อนที่ 97.2% 96.6% 96.0% ซิมการ์ด 2.8% 3.4% 4.0% งบดุลรวม ไตรมาส ไตรมาส ไตรมาส 2/2551 1/2552 2/2552 สินทรัพย์หมุนเวียน 24,162 38,968 36,162 สินทรัพย์ถาวร 83,338 79,318 76,899 รวมสินทรัพย์ 128,952 137,644 131,698 รวมหนี้สิน 51,593 59,596 59,203 กำไรสะสม 51,685 52,322 46,745 รวมส่วนของผู้ถือหุ้น 77,359 78,048 72,495 อัตราส่วนทางการเงิน ไตรมาส ไตรมาส ไตรมาส 2/2551 1/2552 2/2552 EBITDA 12,048 11,652 11,289 EBITDA Margin 42.5% 44.3% 44.8% Interest Coverage (x) 18.7 14.0 13.3 DSCR (x) 6.0 5.6 5.4 หนี้สินสุทธิ / EBITDA (x) 0.36 0.19 0.26 หนี้สินสุทธิ / ส่วนของผู้ถือหุ้น (%) 0.23 0.12 0.16 หนี้สินรวมต่อส่วนผู้ถือหุ้น (x) 0.67 0.76 0.82 Free cash flow to EV (%) 9.6% 11.0% 10.7% กำไรต่อส่วนผู้ถือหุ้น (ROE) 32% 23% 23% สรุปตัวเลขการดำเนินงาน จำนวนผู้ใช้บริการ ไตรมาส 2/2551 ไตรมาส 1/2552 ไตรมาส 2/2552 จีเอสเอ็ม แอดวานซ์ 2,260,300 2,586,300 2,672,200 จีเอสอ็ม 1800 79,700 76,900 78,300 โพสต์เพด 2,340,000 2,663,200 2,750,500 พรีเพด 23,624,700 24,918,600 25,151,500 รวมจำนวนผู้ใช้บริการ 25,964,700 27,581,800 27,902,000 ผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้น (Net additions) โพสต์เพด 15,500 51,200 87,300 พรีเพด 861,900 220,400 232,900 รวมจำนวนผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้น 877,400 271,600 320,200 Churn rate (%) โพสต์เพด 1.9% 2.0% 2.0% พรีเพด 4.5% 4.8% 4.9% ค่าเฉลี่ย 4.3% 4.6% 4.7% ส่วนแบ่งตลาดของจำนวนผู้ใช้บริการ โพสต์เพด 41% 41% n/a พรีเพด 46% 44% n/a รวม 45% 44% n/a ARPU ไม่รวม IC (บาท) จีเอสเอ็ม แอดวานซ์ 743 678 645 จีเอสเอ็ม 1800 713 636 631 โพสต์เพด 742 677 645 พรีเพด 218 195 188 ค่าเฉลี่ย 266 241 232 ARPU รวม IC (บาท) จีเอสเอ็ม แอดวานซ์ 688 634 605 จีเอสเอ็ม 1800 692 620 615 โพสต์เพด 688 634 605 พรีเพด 224 203 196 ค่าเฉลี่ย 267 244 236 MOU (จำนวนนาทีที่โทรออก) จีเอสเอ็ม แอดวานซ์ 574 533 529 จีเอสเอ็ม 1800 472 480 470 โพสต์เพด 570 531 527 พรีเพด 266 243 239 ค่าเฉลี่ย 294 271 267 Traffic % outgoing to total minute 49% 48% 48% % on-net to total outgoing minute 73% 77% 78%