ค่าใช้จ่ายทางการตลาด 3% ของรายได้รวม (เท่ากับ 3.5% ของรายได้รวมไม่รวมรายรับค่า IC) ค่าเสื่อมราคาเครือข่าย คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 8-10% (ค่าเสื่อมราคาโครงข่าย และ ค่าเสื่อม ราคาอุปกรณ์ที่บันทึกไว้ในต้นทุนบริการเท่านั้น แต่ไม่รวม ที่ดิน อาคารและ อุปกรณ์-สุทธิที่บันทึกในค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารและการตัดจำหน่าย สิทธิตามสัญญาอนุญาตให้ดำเนินการ) อัตรากำไรก่อนหักดอกเบี้ยภาษีและ 41-42% (หากไม่รวม IC จะเท่ากับ 48-49%) ค่าเสื่อม (EBITDA margin) เงินลงทุนในเครือข่าย 13,000-15,000 ล้านบาท รวมงบลงทุนใน 3G บนคลื่นความถี่ย่าน 900 MHz รายรับค่า IC สุทธิ 400-700 ล้านบาท ในปี 2552 คาดว่าอุตสาหกรรมโทรคมนาคมจะมีการเติบโตน้อยลง เป็นผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจ ตั้งแต่ไตรมาสสุดท้ายของปี 2551 ซึ่งจะยังส่งผลให้อุปสงค์และกำลังการซื้อของผู้บริโภคลงลงอย่างต่อเนื่อง สำหรับเอไอเอสคาดการณ์การเติบโตของรายได้ไว้ที่ประมาณ 3-4% โดยมีปัจจัยสำคัญจาก (1) การเติบโตของผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ต่อประชากรในต่างจังหวัด ซึ่งผู้บริโภคยังคงมีรายได้ดีกว่า อันเป็นผลจากรายได้จากภาคเกษตรกรรม (2) ภาวะการแข่งขันทรงตัวแต่หันมาเน้นการแข่งขันรักษา ฐานลูกค้าเดิมรวมถึงคุณภาพของผู้ใช้บริการมากกว่าการแข่งขันด้านราคา (3) รายได้การบริการข้อมูล เติบโตได้ดี แม้จะเติบโตน้อยลงด้วยอัตรา 10-15% เทียบกับ 28% ในปี 2551 เนื่องจากผู้บริโภค ลดการใช้จ่ายลง นอกจากนี้คาดว่ารายได้จากการขายเครื่องโทรศัพท์เคลื่อนที่จะลดลงค่อนข้างมาก ในปี 2552 นี้ ในปี 2552 คาดการ์ณว่าจำนวนผู้ใช้โทรศัพท์เคลื่อนที่ต่อจำนวนประชากรจะเพิ่มสูงขึ้นถึงกว่า 100% โดยจะมีจำนวนผู้ใช้บริการ ทั้งอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 5 ล้านเลขหมาย เทียบกับในช่วงปี 2550- 51 ที่มีจำนวนผู้ใช้บริการเพิ่มขึ้นถึงปีละ 8-10 ล้านเลขหมาย จากการเพิ่มขึ้นของการใช้หลายหมายเลข (multiple SIMs) โดยผู้ใช้หลายหมายเลขโดยมากจะอาศัยอยู่ในเขตตัวเมือง ดังนั้นอัตราการใช้ บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ในพื้นที่ต่างจังหวัดจึงน่าจะมีเพียง 50-60% ซึ่งทำให้มีโอกาสในการเติบโต ได้อีกมากด้วยโครงข่ายที่แข็งแกร่ง คุณภาพที่เหนือกว่า และตราสินค้าที่มีความโดดเด่นของเอไอเอส ทำให้เอไอ เอสครองตลาดในพื้นที่ต่างจังหวัด รวมถึงสามารถรักษาส่วนแบ่งการตลาดเอาไว้ได้ การเริ่มคิดค่าเชื่อมโยงโครงข่ายที่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงไปสู่การคิดค่าบริการที่สะท้อนต้นทุนที่แท้จริง มากขึ้น และอุตสาหกรรมฯมีความมั่นคงขึ้น ดังจะเห็นได้จากการแข่งขันด้านราคาที่น้อยลงในหกไตรมาส ที่ผ่านมา โดยผู้ประกอบการได้สร้างความสมดุลในการสร้างอัตราการเติบโตของรายได้โดยคำนึงถึง ต้นทุนค่าเชื่อมโยงโครงข่าย ทำให้การแข่งขันที่รุนแรงด้านราคาลดน้อยลง โดยมุ่งไปที่การรักษาคุณภาพ การเข้าถึงลูกค้าในแต่ละกลุ่ม และการรักษาความจงรักภักดีของลูกค้า ซึ่งการแข่งขันราคาสะท้อนต้นทุน ที่แท้จริงมากขึ้น ทำให้สามารถลดการลงทุนในโครงข่ายลง อีกทั้งยังช่วยลดค่าใช้จ่ายจากการดำเนินงาน เนื่องจากรายได้มากจากความต้องการใช้งานที่แท้จริง การทำการตลาดของเอไอเอสจะมุ่งไปที่ การสร้างฐานลูกค้าให้มีคุณภาพที่ดีท่ามกลางสภาวะที่ผู้บริโภคมีความต้องการใช้จ่ายที่ลดลง ด้วยประโยชน์ จากการเป็นผู้ประกอบการที่มีโครงข่ายขนาดใหญ่ การดำเนินงานในปี 2552 จึงจะมุ่งไปที่การควบคุม ค่าใช้จ่ายจากการดำเนินงาน โดยเน้นที่การรักษาอัตราของผลกำไร รายได้จากการบริการด้านข้อมูลจะเป็นปัจจัยสำคัญของการเติบโตในช่วง 3 - 5 ปีข้างหน้า ในปี 2551 รายได้จากบริการด้านข้อมูลเติบโตถึง 28% โดยมีบริการอินเตอร์เนทไร้สายผ่านเทคโนโลยี EDGE เป็นตัวขับเคลื่อนของการเติบโต ทั้งนี้การเติบโตของบริการด้านข้อมูลในปี 2552 โดยที่ 3G ยังไม่เกิดขึ้น จะมีความท้าทายขึ้นเนื่องจากความต้องการของผู้บริโภคมีแนวโน้มลดน้อยลง ทำให้คาดการณ์ว่ารายได้ จากการบริการข้อมูลจะเติบโตเพียง 10-15% อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาในแง่บวก รายได้ของบริการ ด้านข้อมูลก็ยังเติบโตสูงกว่า 20% แม้ในช่วงที่อัตราเงินเฟ้อสูงเมื่อกลางปี 2551 และช่วงที่ความเชื่อมั่น ของผู้บริโภคแย่ลงในช่วงไตรมาส 4 ใบอนุญาต 3G เป็นจุดสำคัญของเอไอเอสในปี 2552 โดยเอไอเอสมีการเตรียมความพร้อมในทุกด้าน เพื่อให้มั่นใจว่าบริษัทจะสามารถประมูลในอนุญาต 3G ใหม่ได้ ซึ่งจะทำให้เกิดการแข่งขันอย่างเสรีและ เป็นธรรมระหว่างผู้ประกอบการทั้งหลายในอุตสาหกรรมภายใต้โครงสร้างต้นทุนที่เท่าเทียมกัน ในแง่ของการดำเนินงาน เอไอเอสได้มีการเตรียมตัวและมีความพร้อมที่จะออกให้บริการโดยเร็ว ในแง่การเงินเอไอเอสมีความแข็งแกร่งทางการเงินที่เพียงพอ สามารถสนับสนุนการลงทุนได้ โดยส่วนหนึ่ง เห็นได้จากความสำเร็จในการออกหุ้นกู้ในช่วงเดือนมกราคม 2552 ที่ผ่านมา แม้ว่าภาพของเศรษฐกิจมหภาค ของปี 2552 นี้จะมีความท้าทาย แต่ด้วยประโยชน์จากการเป็นผู้ประกอบการโครงข่ายขนาดใหญ่ และ มีความแข็งแกร่งทางการเงิน จะช่วยทำให้เอไอเอสสามารถเติบโตได้ในปีที่ยากลำบากนี้ ในเอกสารชุดนี้อาจจะมีข้อมูลบางส่วนที่เกี่ยวกับการประมาณการถึงเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในอนาคต (ไม่ว่าจะเป็น การประมาณการทางด้านการเงินหรือการประมาณการทางด้านธุรกิจในส่วนอื่นๆ) ตัวอย่างของคำที่ใช้ใน การประมาณการถึงเหตุการณ์ที่อาจจะเกิดขึ้นในอนาคต เช่น "อาจจะ", "จะ", "คาดว่า", "ประมาณ", "เชื่อว่า" เป็นต้น แม้ว่าประมาณการดังกล่าวจะประเมินขึ้นโดยอาศัยข้อมูลที่มีอยู่ในปัจจุบันเป็นพื้นฐาน บริษัทฯ ไม่สามารถรับประกันหรือยืนยันได้ว่าการประมาณการดังกล่าวจะเกิดขึ้นตรงตามที่บริษัทฯ คาดการณ์ไว้ ในอนาคต ดังนั้นผู้ใช้ข้อมูลดังกล่าวจึงควรระมัดระวังในการใช้ข้อมูลประมาณการข้างต้น สรุปตัวเลขทางการเงิน งบการเงินรวม ไตรมาส ไตรมาส ไตรมาส %เปลี่ยนแปลง %เปลี่ยนแปลง 1/2551 4/2551 1/2552 เทียบกับ เทียบกับ ไตรมาส 1/2551 ไตรมาส 4/2551 รายได้จากการให้บริการ 25,682 24,077 24,267 -5.5% 0.8% รายได้จากการขาย 2,966 2,194 2,033 -31.4% -7.3% รายได้รวม 28,648 26,270 26,300 -8.2% 0.1% รายได้จากการขาย (10,500) (10,145) (10,065) -4.1% -0.8% ส่วนแบ่งรายได้ (5,157) (4,823) (4,982) -3.4% 3.3% ต้นทุนขาย (2,742) (2,198) (1,988) -27.5% -9.6% กำไรขั้นต้น 10,249 9,104 9,264 -9.6% 1.8% ค่าใช้ในการขายและบริหาร (2,585) (3,280) (2,449) -5.2% -25.3% EBITDA 12,277 10,640 11,652 -5.0% 9.5% EBT 7,344 2,118 6,529 -11.1% 208.2% กำไรสุทธิ 5,124 420 4,567 -10.9% 986.3% รายได้จากการให้บริการไม่รวม IC ไตรมาส 1/2551 ไตรมาส 4/2551 ไตรมาส 1/2552 โพสต์เพด - บริการเสียง 17.7% 18.5% 17.9% พรีเพด - บริการเสียง 58.5% 57.9% 57.2% โพสต์เพด - บริการข้อมูล 5.2% 6.3% 6.8% พรีเพด - บริการข้อมูล 7.3% 8.2% 8.6% บริการโรมมิ่งต่างประเทศ 5.4% 3.4% 4.0% อื่น ๆ (IDD, ค่าธรรมเนียม) 5.9% 5.7% 5.5% รายได้จากการขาย โทรศัพท์เคลื่อนที่ 95.0% 94.5% 94.0% ซิมการ์ด 5.0% 5.5% 6.0% ต้นทุนค่าบริการไม่รวม IC ค่าเสื่อมราคาโครงข่าย 68.8% 68.8% 69.4% ต้นทุนโครงข่าย 9.6% 9.7% 9.8% ค่าซ่อมบำรุงโครงข่าย 6.7% 7.0% 6.5% อื่นๆ 14.9% 14.5% 14.3% ต้นทุนค่าขาย โทรศัพท์เคลื่อนที่ 97.6% 96.2% 96.6% ซิมการ์ด 2.4% 3.8% 3.4% งบดุลรวม ไตรมาส 1/2551 ไตรมาส 4/2551 ไตรมาส 1/2552 สินทรัพย์หมุนเวียน 26,450 26,896 38,968 สินทรัพย์ถาวร 84,698 81,189 79,318 รวมสินทรัพย์ 132,680 128,081 137,644 รวมหนี้สิน 51,937 54,646 59,596 กำไรสะสม 52,122 47,755 52,322 รวมส่วนของผู้ถือหุ้น 80,743 73,436 78,048 อัตราส่วนทางการเงิน ไตรมาส 1/2551 ไตรมาส 4/2551 ไตรมาส 1/2552 EBITDA 12,277 10,640 11,652 EBITDA Margin 42.9% 40.5% 44.3% Interest Coverage (x) 20.5 13.3 14.0 DSCR (x) 6.3 3.4 5.6 หนี้สินสุทธิ / EBITDA (x) 0.23 0.42 0.19 หนี้สินสุทธิ / ส่วนของผู้ถือหุ้น (%) 0.14 0.25 0.12 หนี้สินรวมต่อส่วนผู้ถือหุ้น (x) 0.32 0.47 0.50 Free cash flow to EV (%) 0.64 0.74 0.76 กำไรต่อส่วนผู้ถือหุ้น (ROE) 10.5% 8.5% 11.0% สรุปตัวเลขการดำเนินงาน จำนวนผู้ใช้บริการ ไตรมาส ไตรมาส ไตรมาส 1/2551 4/2551 1/2552 จีเอสเอ็ม แอดวานซ์ 2,243,100 2,534,200 2,586,300 จีเอสอ็ม 1800 81,400 77,800 76,900 โพสต์เพด 2,324,500 2,612,000 2,663,200 พรีเพด 22,762,800 24,698,200 24,918,600 รวมจำนวนผู้ใช้บริการ 25,087,300 27,310,200 27,581,800 ผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้น (Net additions) โพสต์เพด 38,600 123,000 51,200 พรีเพด 943,300 412,600 220,400 รวมจำนวนผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้น 981,900 535,600 271,600 Churn rate (%) โพสต์เพด 1.9% 2.0% 2.0% พรีเพด 4.4% 5.2% 4.8% ค่าเฉลี่ย 4.2% 4.9% 4.6% ส่วนแบ่งตลาดของจำนวนผู้ใช้บริการ โพสต์เพด 41% 40% n/a พรีเพด 46% 45% n/a รวม 46% 44% n/a ARPU ไม่รวม IC (บาท) จีเอสเอ็ม แอดวานซ์ 757 695 678 จีเอสเอ็ม 1800 729 666 636 โพสต์เพด 756 695 677 พรีเพด 231 193 195 ค่าเฉลี่ย 280 241 241 ARPU รวม IC (บาท) จีเอสเอ็ม แอดวานซ์ 707 647 634 จีเอสเอ็ม 1800 729 649 620 โพสต์เพด 708 647 634 พรีเพด 237 203 203 ค่าเฉลี่ย 282 245 244 MOU (จำนวนนาทีที่โทรออก) จีเอสเอ็ม แอดวานซ์ 594 546 533 จีเอสเอ็ม 1800 476 487 480 โพสต์เพด 589 544 531 พรีเพด 260 242 243 ค่าเฉลี่ย 290 270 271 Traffic % outgoing to total minute 48% 49% 48% % on-net to total outgoing minute 71% 76% 77%