(ไม่รวมรายรับค่า IC) ค่าใช้จ่ายทางการตลาด 4% ของรายได้รวมไม่รวมรายรับค่า IC ค่าเสื่อมราคาเครือข่าย คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 10% อัตรากำไรก่อนหักดอกเบี้ยภาษีและค่า 46-47% (ไม่รวมรายรับค่า IC) เสื่อม (EBITDA margin) เงินลงทุนในเครือข่าย 14,000 ล้านบาท (ไม่รวมงบลงทุนใน 3G) รายรับค่า IC สุทธิ 400-600 ล้านบาท ในปี 2551 เอไอเอสคาดว่าจำนวนผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ของอุตสาหกรรมโดยรวมจะเติบโต ประมาณ 15-20% หรือคิดเป็นจำนวนผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้นประมาณ 8-10 ล้านราย โดยสัดส่วน ผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่โดยนับตามจำนวนซิมการ์ดต่อจำนวนประชากรจะมีปริมาณใกล้เคียง 93-96% ในขณะที่สัดส่วนจำนวนผู้ใช้บริการที่แท้จริงต่อประชากรคาดว่าอยู่ที่ประมาณ 65-70% เนื่องจากคาดว่าจะยังคงมีผู้ใช้บริการจำนวนมากที่นิยมมีหลายหมายเลข ราคาค่าบริการคาดว่า จะอยู่ในภาวะทรงตัวหรือเพิ่มขึ้นเล็กน้อยซึ่งจะเป็นไปตามที่ผู้ให้บริการแต่ละรายมีความต้องการ คิดราคาค่าบริการให้เหมาะสมและสะท้อนต้นทุนค่าเชื่อมโยงโครงข่าย รวมถึงแนวโน้มการตั้งราคา เพื่อให้เกิดการใช้งานเครือข่ายในแต่ละช่วงเวลาให้มีประสิทธิภาพสูงขึ้น เนื่องจากรายได้ที่มีความแข็งแกร่งในหลายไตรมาสที่ผ่านมา โดยในงวด 9 เดือนแรกของปี 2551 มีการขยายตัว 8.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ดังนั้นประมาณการเติบโตของรายได้จากการ ให้บริการในปี 2551 จึงยังเป็นไปตามคาดการณ์เดิมที่ 7-8% แม้ว่าจะอยู่ในช่วงเศรษฐกิจหดตัว ในส่วนของอัตรากำไรก่อนหักดอกเบี้ยภาษีและค่าเสื่อม (EBITDA) แม้จะสูงถึง 49% บริษัทยังคง คาดการณ์ให้อยู่ที่ 46-47% ตามเดิม เนื่องจากโดยปกติค่าใช้จ่ายในครึ่งหลังของปีจะสูงขึ้นโดยเฉพาะ ค่าใช้จ่ายทางการตลาดในไตรมาส 4 จะเพิ่มสูงขึ้น ทั้งนี้ปัจจัยที่สำคัญต่อการเติบโตทั้งในด้านรายได้ และ EBITDA ประกอบด้วย (1) การเติบโตของสัดส่วนผู้ใช้โทรศัพท์เคลื่อนที่ต่อประชากรในต่างจังหวัด (2) รายได้จากบริการทางด้านเสียงที่ดีขึ้นจากราคาค่าบริการที่ทรงตัว (3) การเติบโตของบริการทางด้านข้อมูลซึ่งเติบโตถึง 29% ในงวด 9 เดือนแรกของปี และ (4) รายได้เพิ่มเติมจากบริการโทรออกต่างประเทศที่น่าจะก่อให้เกิดสัดส่วนในเชิงรายได้เพิ่มสูงขึ้น จากในปี 2550 บริษัทได้เปิดให้บริการโทรออกต่างประเทศผ่านรหัส 005 ทำให้มีรายได้เพิ่มเติม คิดเป็น 1.3% ของรายได้จากการให้บริการโดยรวม ซึ่งคาดว่าในปี 2551 รายได้ดังกล่าวจะสามารถ เติบโตได้อีก 40-50% บริษัทได้กำหนดงบประมาณการลงทุนในเครือข่ายลงเหลือ 14,000 ล้านบาท โดยมีเป้าหมายในการ ขยายสถานีฐานให้ได้ถึง 14,500 สถานีทั่วประเทศ จาก 14,000 ณ สิ้นไตรมาส 3/2551 โดยเน้น การลงทุนในด้านต่างๆ ประกอบด้วย (1) การขยายเครือข่ายอย่างต่อเนื่องในต่างจังหวัดเพื่อรักษา ความแตกต่างจากคู่แข่งในด้านความครอบคลุมของเครือข่าย (2) การลงทุนเครือข่ายในเส้นทาง คมนาคมที่สำคัญ เช่น ถนนตัดใหม่ ทางด่วน และระบบขนส่งมวลชนในกรุงเทพ (3) เขตที่อยู่อาศัย ที่เกิดใหม่และเขตธุรกิจ อุตสาหกรรม และแหล่งท่องเที่ยวที่สำคัญ ทั้งนี้ ค่าเสื่อมราคาเครือข่ายในปี 2551 คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 10% เนื่องจากระยะเวลาในการตัดค่าเสื่อมสั้นลงตามระยะเวลาที่เหลือของสัญญา ร่วมการงานซึ่งสิ้นสุดในปี 2558 สำหรับผู้ให้บริการรายใหญ่ซึ่งมีราคาค่าบริการโดยเฉลี่ยสูงกว่าผู้ให้บริการรายอื่นนั้น โดยปกติแล้ว จะมีรายรับสุทธิจากค่าเชื่อมโยงโครงข่าย ในขณะเดียวกัน เนื่องจากบริษัทมีกลยุทธ์ในการรักษา ส่วนแบ่งตลาดในเชิงรายได้ ทำให้มุ่งเน้นการสร้างรายได้จากการโทรออก มากกว่ารายได้ที่เกิดจาก ค่าเชื่อมโยงโครงข่ายในการรับสาย และใน 9 งวดเดือนแรกของปีนี้ บริษัทมีรายรับสุทธิค่า IC 390 ล้านบาท อย่างไรก็ตามคาดว่าสำหรับปี 2551 บริษัทจะมีรายรับสุทธิค่า IC ทั้งสิ้นประมาณ 400-600 ล้านบาท สรุปตัวเลขทางการเงิน งบการเงินรวม หน่วย: ล้านบาท ไตรมาส 3/2551 ไตรมาส 3/2550 ไตรมาส 2/2551 %เปลี่ยนแปลง %เปลี่ยนแปลง เทียบกับ เทียบกับ ไตรมาส ไตรมาส 3/2550 2/2551 รายได้จากการให้บริการไม่ 20,665 75.1% 19,079 85.1% 21,060 74.3% 8.3 -1.9 รวม IC รายได้ IC 3,958 14.4% n/a 0.0% 4,144 14.6% n/a -4.5 รายได้จากการให้บริการ 24,623 89.4% 19,079 85.1% 25,204 88.9% 29.1 -2.3 รายได้จากการขาย 2,905 10.6% 3,328 14.9% 3,141 11.1% -12.7 -7.5 รวมรายได้ 27,528 100.0% 22,407 100.0% 28,345 100.0% 22.9 -2.9 ต้นทุนค่าบริการไม่รวมค่า IC (6,599) -24.0% (6,239) -27.8% (6,411) -22.6% 5.8 2.9 รายจ่ายค่า IC (3,749) -13.6% 0 0.0% (4,080) -14.4% n/a -8.1 ต้นทุนค่าบริการ (10,348) -37.6% (6,239) -27.8% (10,491) -37.0% 65.9 -1.4 ผลประโยชน์ตอบแทนรายปี (4,990) -18.1% (4,627) -20.6% (5,051) -17.8% 7.8 -1.2 ต้นทุนขาย (2,730) -9.9% (3,118) -13.9% (2,865) -10.1% -12.4 -4.7 รวมต้นทุน (18,068) -65.6% (13,984) -62.4% (18,406) -64.9% 29.2 -1.8 กำไรขั้นต้น 9,461 34.4% 8,423 37.6% 9,939 35.1% 12.3 -4.8 ค่าใช้ในการขายและบริหาร (2,732) -9.9% (2,959) -13.2% (2,613) -9.2% -7.7 4.6 ค่าตอบแทนกรรมการ (4) 0.0% (2) 0.0% (3) 0.0% 95.7 15.5 กำไรจากการดำเนินงาน 6,725 24.4% 5,463 24.4% 7,323 25.8% 23.1 -8.2 ดอกเบี้ยจ่าย (417) -1.5% (428) -1.9% (394) -1.4% -2.6 5.7 รายได้อื่นๆ 184 0.7% 142 0.6% 1,944 6.9% 29.0 -90.6 กำไร/ขาดทุนจากอัตรา (23) -0.1% (12) -0.1% 42 0.1% 105.6 -158.4 แลกเปลี่ยน กำไรก่อนหักภาษี 6,469 23.5% 5,165 23.0% 8,915 31.5% 25.2 -27.5 ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย 6 0.0% 8 0.0% (25) -0.1% -25.3 -125.0 ภาษีเงินได้ (1,942) -7.1% (1,661) -7.4% (2,557) -9.0% 16.9 -24.1 กำไรสุทธิ 4,533 16.5% 3,512 15.7% 6,333 22.3% 29.0 -28.4 หน่วย: ล้านบาท 9 เดือนแรก/2551 9 เดือนแรก/2550 % เปลี่ยนแปลง เทียบกับ 9 เดือนแรก/2550 รายได้จากการให้บริการไม่รวม IC 63,151 74.7% 58,168 84.8% 8.6 รายได้ IC 12,359 14.6% n/a n/a n/a รายได้จากการให้บริการ 75,509 89.3% 58,168 84.8% 29.8 รายได้จากการขาย 9,012 10.7% 10,416 15.2% -13.5 รวมรายได้ 84,521 100.0% 68,584 100.0% 23.2 ต้นทุนค่าบริการไม่รวมค่า IC (19,371) -22.9% (18,061) -26.3% 7.3 รายจ่ายค่า IC (11,968) -14.2% 0 0.0% n/a ต้นทุนค่าบริการ (31,339) -37.1% (18,061) -26.3% 73.5 ผลประโยชน์ตอบแทนรายปี (15,197) -18.0% (14,279) -20.8% 6.4 ต้นทุนขาย (8,336) -9.9% (9,664) -14.1% -13.7 รวมต้นทุน (54,873) -64.9% (42,004) -61.2% 30.6 กำไรขั้นต้น 29,649 35.1% 26,580 38.8% 11.5 ค่าใช้ในการขายและบริหาร (7,930) -9.4% (9,386) -13.7% -15.5 ค่าตอบแทนกรรมการ (10) 0.0% (6) 0.0% 52.2 กำไรจากการดำเนินงาน 21,709 25.7% 17,187 25.1% 26.3 ดอกเบี้ยจ่าย (1,186) -1.4% (1,293) -1.9% -8.3 รายได้อื่นๆ 2,319 2.7% 498 0.7% 365.5 กำไร/ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน (115) -0.1% (28) 0.0% 310.5 กำไรก่อนหักภาษี 22,728 26.9% 16,364 23.9% 38.9 ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย (40) 0.0% 27 0.0% -250.5 ภาษีเงินได้ (6,698) -7.9% (5,232) -7.6% 28.0 กำไรสุทธิ 15,989 18.9% 11,159 16.3% 43.3 รายละเอียดสัดส่วนรายได้และค่าใช้จ่าย รายได้จากการให้บริการไม่รวม IC ไตรมาส 3/2550 ไตรมาส 2/2551 ไตรมาส 3/2551 บริการเสียง จีเอสเอ็ม แอดวานซ์ 20.6% 17.5% 17.3% จีเอสเอ็ม 1800 0.9% 0.8% 0.7% โพสต์เพด 21.5% 18.3% 18.0% พรีเพด 59.1% 59.1% 58.6% บริการข้อมูล โพสต์เพด 4.5% 4.9% 5.4% พรีเพด 6.6% 7.7% 8.1% บริการโรมมิ่งต่างประเทศ 4.4% 4.5% 4.4% อื่นๆ (IDD, ค่าธรรมเนียม) 3.9% 5.5% 5.5% 100.0% 100.0% 100.0% รายได้จากการขาย ไตรมาส 3/2550 ไตรมาส 2/2551 ไตรมาส 3/2551 เครื่องโทรศัพท์เคลื่อนที่ 94.7% 95.8% 95.9% ซิมการ์ด 5.3% 4.2% 4.1% 100.0% 100.0% 100.0% ต้นทุนค่าบริการไม่รวม IC ไตรมาส 3/2550 ไตรมาส 2/2551 ไตรมาส 3/2551 ค่าเสื่อมราคาโครงข่าย 68.7% 69.0% 68.5% ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับสถานีฐาน 9.3% 9.8% 9.4% ค่าซ่อมบำรุง 7.8% 6.7% 7.6% อื่นๆ 14.2% 14.5% 14.5% 100.0% 100.0% 100.0% ต้นทุนขาย ไตรมาส 3/2550 ไตรมาส 2/2551 ไตรมาส 3/2551 เครื่องโทรศัพท์เคลื่อนที่ 96.9% 97.2% 97.5% ซิมการ์ด 3.1% 2.8% 2.5% 100.0% 100.0% 100.0% งบดุลรวม หน่วย: ล้านบาท ไตรมาส 3/2551 %ต่อสินทรัพย์รวม ไตรมาส 4/2550 %ต่อสินทรัพย์รวม สินทรัพย์หมุนเวียน 23,534 18.5% 20,586 16.0% ที่ดิน อาคารและ 8,018 6.3% 8,561 6.6% อุปกรณ์-สุทธิ สินทรัพย์ภายใต้สัญญา 74,101 58.2% 78,527 60.9% สัมปทาน-สุทธิ สินทรัพย์ไม่มีตัวตน- 10,148 8.0% 10,593 8.2% สุทธิ สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอ 10,016 7.9% 10,031 7.8% ตัดบัญชี อื่นๆ 1,410 1.1% 644 0.5% รวมสินทรัพย์ 127,227 100.0% 128,942 100.0% เงินกู้ยืมระยะสั้น 0 0.0% 3,492 2.7% เจ้าหนี้การค้า 4,739 3.7% 4,218 3.3% ส่วนของหุ้นกู้ที่ถึง 6,907 5.4% 1,545 1.2% กำหนดชำระใน 1 ปี ค่าสิทธิสัญญาสัมปทาน 7,483 5.9% 8,373 6.5% ค้างจ่าย หุ้นกู้ระยะยาว 26,135 20.5% 25,312 19.6% หนี้สินหมุนเวียนอื่น 8,935 7.0% 10,541 8.2% รวมหนี้สิน 54,199 42.6% 53,481 41.5% รวมส่วนของผู้ถือหุ้น 73,029 57.4% 75,461 58.5% อัตราส่วนทางการเงิน ไตรมาส 3/2551 ไตรมาส 2/2551 ไตรมาส 3/2550 EBITDA (ล้านบาท) 11,491 11,994 10,199 EBITDA Margin 41.7% 42.3% 45.5% Interest Coverage (x) 16.1 18.6 12.8 DSCR (x) 3.8 6.0 2.6 หนี้สินสุทธิ / EBITDA (x) 0.42 0.37 0.64 หนี้สินสุทธิ / ส่วนของผู้ถือหุ้น (%) 26% 23% 37% หนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น (x) 0.45 0.39 0.48 หนี้สินรวมต่อส่วนผู้ถือหุ้น (x) 0.74 0.67 0.80 Free cash flow to EV (%) 8.3% 9.5% 6.6% กำไรต่อส่วนผู้ถือหุ้น (ROE) 24.1% 32.0% 19.3% สรุปตัวเลขการดำเนินงาน จำนวนผู้ใช้บริการ ไตรมาส 3/2550 ไตรมาส 2/2551 ไตรมาส 3/2551 จีเอสเอ็ม แอดวานซ์ จีเอสอ็ม 1800 2,349,300 2,260,300 2,410,400 โพสต์เพด 82,600 79,800 78,600 พรีเพด 2,431,900 2,340,100 2,489,000 รวมจำนวนผู้ใช้บริการ 20,772,500 23,624,700 24,285,600 จำนวนผู้ใช้บริการ 23,204,400 25,964,700 26,774,600 ผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้น ไตรมาส 3/2550 ไตรมาส 2/2551 ไตรมาส 3/2551 (Net additions) โพสต์เพด -221,200 15,600 149,000 พรีเพด 734,200 861,900 661,000 รวมจำนวนผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้น 513,000 877,400 810,000 Churn rate (%) ไตรมาส 3/2550 ไตรมาส 2/2551 ไตรมาส 3/2551 โพสต์เพด 4.8% 1.9% 1.7% พรีเพด 3.9% 4.5% 4.8% ค่าเฉลี่ย 4.0% 4.3% 5.1% *ARPU ใหม่ ไม่รวม IC ไตรมาส 3/2550 ไตรมาส 2/2551 ไตรมาส 3/2551 (บาท: สุทธิ all-in) จีเอสเอ็ม แอดวานซ์ 696 743 711 จีเอสเอ็ม 1800 760 713 676 โพสต์เพด 698 742 709 พรีเพด 222 218 206 ค่าเฉลี่ย 274 266 252 *ARPU ใหม่ รวม net IC ไตรมาส 3/2550 ไตรมาส 2/2551 ไตรมาส 3/2551 (บาท: สุทธิ all-in) จีเอสเอ็ม แอดวานซ์ 665 688 661 จีเอสเอ็ม 1800 760 692 657 โพสต์เพด 668 688 661 พรีเพด 233 224 214 ค่าเฉลี่ย 282 267 255 MOU (จำนวนนาทีที่โทรออก) ไตรมาส 3/2550 ไตรมาส 2/2551 ไตรมาส 3/2551 จีเอสเอ็ม แอดวานซ์ 511 574 550 จีเอสเอ็ม 1800 422 472 473 โพสต์เพด 507 570 548 พรีเพด 224 266 262 ค่าเฉลี่ย 256 294 288 Traffic ไตรมาส 3/2550 ไตรมาส 2/2551 ไตรมาส 3/2551 % outgoing to total minute 48% 49% 49% % on-net to total outgoing minute 68% 73% 75%