คำอธิบายและบทวิเคราะห์ของฝ่ายบริหาร ภาพรวมของกลุ่มบริษัท ณ สิ้นไตรมาส 1/2548 บริษัทและบริษัทย่อย ("กลุ่มบริษัท") มีจำนวนผู้ใช้บริการในระบบรวมทั้งสิ้น ประมาณ 15,516,900 ราย แบ่งเป็นผู้ใช้บริการระบบโพสต์เพด 2,166,400 ราย (GSM Advance และ GSM1800) และระบบพรีเพด 1-2-Call! 13,350,500 ราย โดยมีผู้ใช้บริการเพิ่มขึ้นสุทธิจาก ไตรมาสก่อน เป็นจำนวน 332,900 ราย หรือเพิ่มขึ้น 2.2% จากการเพิ่มขึ้นของลูกค้าในระบบ 1-2- Call! กำไรสุทธิของกลุ่มบริษัทเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนเป็น 5,369 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 9.2% แม้ว่ารายได้ รวมลดลง 699 ล้านบาท หรือลดลง 2.9% เนื่องมาจากค่าใช้จ่ายทางการตลาดและค่าใช้จ่ายในการ บริหารงานลดลง ผลการดำเนินงานของกลุ่มบริษัท ตารางที่1: ข้อมูลบางส่วนทางการเงิน หน่วย:ล้านบาท ไตรมาส เพิ่ม(ลด)เมื่อเทียบ เพิ่ม(ลด)เมื่อเทียบ 1/2548 กับไตรมาส 4/2547 กับไตรมาส 1/2547 รายได้รวม 23,722 (2.9%) (1.5%) ต้นทุนรวม 12,994 (5.5%) 0.3% กำไรขั้นต้น 10,729 0.5% (3.5%) ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร 2,382 (16.6%) (11.0%) กำไรสุทธิ 5,369 9.5% 6.7% กำไรต่อหุ้น (ปรับลด) 1.82 9.6% 6.4% รายได้ รายได้รวมของกลุ่มบริษัท ในไตรมาส 1/2548 เป็น 23,722 ล้านบาท ลดลงจากไตรมาสก่อน 2.9% และลดลง 1.5% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากการลดลงของรายได้จากการให้ บริการและรายได้จากการขาย - รายได้จากการให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์ กลุ่มบริษัทมีรายได้จากการให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์ ในไตรมาส 1/2548 เป็น 21,186 ล้านบาท ลดลง 1.6% จากไตรมาสก่อน ทั้งนี้มีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของรายได้ค่าบริการต่อผู้ใช้บริการทั้งใน ระบบดิจิตอล GSM ADVANCE และระบบ 1-2-Call! เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน เพิ่มขึ้น 1.7% - รายได้จากการขาย รายได้จากการขาย โดยส่วนใหญ่เกิดจากการขายเครื่องโทรศัพท์เคลื่อนที่และอุปกรณ์ กลุ่มบริษัทมีรายได้ จากการขายในไตรมาส 1/2548 เป็น 2,537 ล้านบาท ลดลง 358 ล้านบาท หรือ 12.4% และ ลดลง 706 ล้านบาท หรือ 21.8% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน และไตรมาสเดียวกันในปีก่อน ตามลำดับ เนื่องจากปริมาณการขายเครื่องโทรศัพท์เคลื่อนที่ลดลง ต้นทุน กลุ่มบริษัทมีต้นทุนรวม เป็น 12,994 ล้านบาท ลดลง 750 ล้านบาท หรือลดลง 5.5% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันในปีก่อน เป็นผลมาจาก - ต้นทุนจากการให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์ กลุ่มบริษัทมีต้นทุนจากการให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์ 5,823 ล้านบาท ในไตรมาสนี้ ลดลง0.7% จาก ไตรมาส 4/2547 อันเกิดจากต้นทุนบำรุงรักษาอุปกรณ์เครือข่ายที่ลดลง และหากเทียบกับไตรมาสเดียวกัน ในปีก่อน เพิ่มขึ้น 8.0% - ผลประโยชน์ตอบแทนรายปีและภาษีสรรพสามิต สำหรับไตรมาส 1/2548 ผลประโยชน์ตอบแทนรายปีและภาษีสรรพสามิตลดลงเล็กน้อยจากไตรมาสก่อน เป็น 4,950 ล้านบาท และหากเปรียบเทียบกับไตรมาสเดียวกันในปีก่อน เพิ่มขึ้น 0.5% ซึ่งเป็นไปในทาง เดียวกันกับรายได้จากการให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ที่เพิ่มขึ้น - ต้นทุนขาย กลุ่มบริษัทมีต้นทุนขาย สำหรับไตรมาส 1/2548 เป็น 2,220 ล้านบาท ลดลง 547 ล้านบาท หรือลดลง 19.8% จากไตรมาสก่อน และหากเทียบกับไตรมาสเดียวกันในปีก่อน ลดลง 416 ล้านบาท หรือลดลง 15.8% ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร สำหรับไตรมาส 1/2548 เป็น 2,382 ล้านบาท คิดเป็น 10.0% ของ รายได้รวม ซึ่งลดลง 475 ล้านบาท หรือลดลง 16.6% จากไตรมาส 4/2547 และลดลง 293 ล้าน บาท หรือลดลง 10.9% เมื่อเปรียบเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน โดยเป็นผลจากค่าใช้จ่ายทางการ ตลาดลดลง 320 ล้านบาท จากไตรมาส 4/2547 รวมทั้งในไตรมาสก่อนมีค่าใช้จ่ายเงินบริจาคให้ผู้ ประสบภัยจากคลื่นยักษ์สึนามิ จำนวน 120 ล้านบาท ภาษีเงินได้ ภาษีเงินได้ สำหรับไตรมาส 1/2548 คิดเป็นจำนวน 2,732 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 232 ล้านบาท หรือเพิ่ม ขึ้น 9.3% จากไตรมาสก่อน มีสาเหตุหลักมาจากต้นทุนขายและบริการ และค่าใช้จ่ายในการบริหารงานที่ ลดลง เมื่อเทียบกับไตรมาส 1/2547 บริษัทมีภาษีเงินได้ลดลง 300 ล้านบาท หรือลดลง 9.9% กำไรสุทธิ กำไรสุทธิไตรมาสนี้เพิ่มขึ้น 9.2% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 6.7% หากเทียบกับไตรมาสเดียวกันในปี ก่อน โดยเป็นผลมาจากที่กล่าวข้างต้น ฐานะทางการเงินของกลุ่มบริษัท 1. สินทรัพย์ ณ สิ้นไตรมาส 1/2548 สินทรัพย์รวมมีมูลค่าทั้งสิ้น 128,134 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2547 จำนวน 6,966 ล้านบาท หรือ 5.7% โดยมีสินทรัพย์หมุนเวียน และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน คิดเป็น 21.2% และ 78.8% ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ ตารางที่ 2: องค์ประกอบของสินทรัพย์ 31 มีนาคม 2548 31 ธันวาคม 2547 % ของ % ของ ล้านบาท สินทรัพย์รวม ล้านบาท สินทรัพย์รวม สินทรัพย์หมุนเวียน 27,190 21.2% 19,118 15.8% ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ 9,702 7.6% 10,162 8.4% สินทรัพย์ภายใต้สัญญาสัมปทานสุทธิ 75,473 58.9% 75,656 62.4% สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น 15,769 12.3% 16,230 13.4% สินทรัพย์หมุนเวียน ณ สิ้นไตรมาสนี้ สินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 8,072 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 42.2% สาเหตุหลักมาจากการ รายการเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดที่เพิ่มขึ้นจาก 9,449 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2547 เป็น 17,644 ล้านบาท เพื่อเตรียมไว้ชำระเงินปันผลที่จะจ่ายในเดือน เมษายน 2548 2. หนี้สิน หนี้สินรวมมีมูลค่าทั้งสิ้น 62,232 ล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส 1/2548 เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2547 จำนวน 9,152 ล้านบาท หรือ 17.2% ซึ่งเกิดจากเงินปันผลค้างจ่ายจำนวน 7,653 ล้านบาท ตารางที่3: องค์ประกอบของหนี้สิน 31 มีนาคม 2548 31 ธันวาคม 2547 % ของ % ของ ล้านบาท หนี้สินรวม ล้านบาท หนี้สินรวม หนี้สินหมุนเวียนอื่น 26,236 42.1% 16,423 31.0% ค่าสิทธิสัญญาสัมปทาน ผลประโยชน์ตอบแทนรายปี และภาษีสรรพสามิตค้างจ่าย1 7,888 12.7% 7,017 13.2% หุ้นกู้และเงินกู้ยืมระยะยาวสุทธิ2 27,995 45.0% 29,521 55.6% หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น 113 0.2% 119 0.2% 1 ค่าสิทธิสัญญาสัมปทาน ผลประโยชน์ตอบแทนรายปี และภาษีสรรพสามิต (รวมที่ถึงกำหนดชำระภายใน หนึ่งปีและเกินหนึ่งปีขึ้นไป) สำหรับไตรมาสนี้ไม่มีส่วนที่ชำระเกินกว่า 1 ปี 2 หุ้นกู้และเงินกู้ยืมระยะยาว (รวมหุ้นกู้และเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีและเกินหนึ่งปี ขึ้นไป) หนี้สินหมุนเวียนอื่น ณ สิ้นไตรมาส 1/2548 หากไม่รวมเงินปันผลค้างจ่าย กลุ่มบริษัทมีหนี้สินหมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น 2,160 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 13.1% โดยมีสาเหตุหลักจากภาษีเงินได้ค้างจ่ายเพิ่มขึ้น 2,251 ล้านบาท ค่าสิทธิสัญญาสัมปทาน ผลประโยชน์ตอบแทนรายปี และภาษีสรรพสามิตค้างจ่าย ค่าสิทธิสัญญาสัมปทาน ผลประโยชน์ตอบแทนรายปี และภาษีสรรพสามิตค้างจ่าย ณ สิ้นไตรมาสนี้ มีแต่ส่วนที่ ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี 7,888 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปีก่อน 871 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 12.4% จากข้อกำหนดการนำส่งผลประโยชน์ตอบแทนรายปีในเดือนพฤศจิกายนของทุกปี ส่งผลให้ยอดคงเหลือ ณ สิ้นปี ไม่สูงมากหากเปรียบเทียบกับไตรมาส 2 และ ไตรมาส 3 ของแต่ละปี หุ้นกู้และเงินกู้ยืมระยะยาว กลุ่มบริษัทมีหุ้นกู้และเงินกู้ยืมระยะยาวสุทธิ 27,995 ล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส 1/2548 ลดลงจากปีก่อน 1,526 ล้านบาท หรือ 5.2% โดยมีการชำระคืนเงินต้นของหุ้นกู้ระยะยาวจำนวน 1,500 ล้านบาทในไตร มาสนี้ สำหรับยอดคงค้างสำหรับไตรมาสนี้ กลุ่มบริษัทมีหุ้นกู้และเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายใน หนึ่งปี 4,042 ล้านบาท และเกินกว่าหนึ่งปีขึ้นไป 23,953 ล้านบาท 3. ส่วนของผู้ถือหุ้น กลุ่มบริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งสิ้น 65,902 ล้านบาท ณ สิ้นไตรมาสนี้ โดยลดลงจากสิ้นปี2547 จำนวน 2,185 ล้านบาท หรือ 3.2% โดยเป็นผลมาจากกำไรสุทธิในไตรมาสนี้ 5,369 ล้านบาท บริษัทประกาศ จ่ายเงินปันผล 2.60 บาทต่อหุ้น รวมจำนวน 7,653 ล้านบาท เพิ่มเติมจากที่มีการจ่ายครั้งแรกในวันที่ 9 กันยายน 2547 จำนวน 2.15 บาทต่อหุ้น รวมเป็น 4.75 บาทต่อหุ้นสำหรับผลประกอบการประจำปี 2547 ในไตรมาส 1/2548 บริษัทได้ตั้งสำรองสำหรับหุ้นทุนซื้อคืน จำนวน 83 ล้านบาท จากกำไรสะสมที่ยังมิได้ จัดสรร ซึ่งเป็นการปฏิบัติตามข้อกำหนดของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ และตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศ ไทย นอกจากนี้ บริษัทได้ออกหุ้นเพิ่มเติมเพื่อรองรับการใช้สิทธิจากใบสำคัญแสดงสิทธิเป็นจำนวนหุ้นที่ออก แล้วทั้งสิ้น 0.96 ล้านหุ้น และมีเงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น 50 ล้านบาท บริษัทย่อยแห่งหนึ่งมีหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดประเภทเผื่อขาย (Fair Value Reserved of Available on Sale - Security) ซึ่งต้องรับรู้ผลต่างระหว่างราคาทุนและมูลค่ายุติธรรม เป็นกำไร /ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้น รวมไว้ในส่วนของผู้ถือหุ้น สำหรับสิ้นไตรมาส 1/2548 เป็นกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้น จำนวน 12 ล้านบาท 4. สภาพคล่อง ในช่วงไตรมาส 1/2548 กลุ่มบริษัทมีการเคลื่อนไหวในงบกระแสเงินสดเพิ่มขึ้นทั้งสิ้น 8,250 ล้านบาท เป็นผลมาจากกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานรับ-สุทธิ 13,434 ล้านบาท โดยบริษัทนำส่วนหนึ่งไป ลงทุนในเงินลงทุนระยะสั้นมากขึ้น เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่สูงกว่าฝากธนาคารพาณิชย์ปกติ ในขณะที่กระแส เงินสดจ่ายจากกิจกรรมลงทุนเป็น 3,731 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 2,804 ล้านบาทในช่วงไตรมาส 1/2547 จากการลงทุนในอุปกรณ์เครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ และกระแสเงินสดจ่ายจากกิจกรรมจัดหาเงิน เป็น 1,453 ล้านบาท จากการชำระคืนเงินต้นของหุ้นกู้ระยะยาวตามกำหนดจำนวน 1,500 ล้านบาท